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pos機(jī)代碼a9
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來(lái)源:碳鏈價(jià)值
整理:碳鏈價(jià)值編輯部;出品:OKEX&碳鏈價(jià)值
近期,無(wú)論Lendf.me被攻擊事件、還是MakerDAO零元事件,都將DeFi推上輿論風(fēng)口浪尖,讓人們重新思考DeFi現(xiàn)狀和未來(lái)問(wèn)題。自2019年以來(lái),DeFi概念熱度不減,受到行業(yè)內(nèi)人士的追捧。但在今年3月數(shù)字貨幣市場(chǎng)暴跌期間,不少DeFi項(xiàng)目暴露出嚴(yán)重的制度設(shè)計(jì)缺陷和技術(shù)安全問(wèn)題,DeFi的總體鎖倉(cāng)價(jià)值也遭遇斷崖式下跌。DeFi當(dāng)前面臨哪些困境?未來(lái)的發(fā)展前景如何?
今天,OKEx聯(lián)合碳鏈價(jià)值,在「區(qū)塊鏈媒體群」舉辦主題為「后疫情時(shí)代:DeFi 的機(jī)遇與挑戰(zhàn)」的線上對(duì)話活動(dòng)。在本次活動(dòng)中,我們有幸邀請(qǐng)四位行業(yè)資深從業(yè)人士,就上述問(wèn)題為我們帶來(lái)分享和解答。他們是:數(shù)字文藝復(fù)興基金會(huì) 曹寅、成都鏈安創(chuàng)始人&CEO 楊霞、MakeDao中國(guó)區(qū)主管 潘超、OKEx首席研究員 William。
以下為對(duì)話全文:
問(wèn):對(duì)于大多數(shù)人而言,DeFi是一個(gè)既熟悉又陌生的概念,目前為止大家都對(duì)DeFi的概念界定都還模糊不清。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子,從字面上看,DeFi即“去中心化金融”的意思。然而在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域出現(xiàn)的P2P借貸,其部分運(yùn)營(yíng)模式也有“去中心化金融”的特征,但P2P借貸顯然不屬于DeFi。請(qǐng)問(wèn)一下各位嘉賓,你們眼中的DeFi是什么?首先有請(qǐng)曹寅老師來(lái)回答這個(gè)問(wèn)題。
曹寅:DeFi的名稱具有一定誤導(dǎo)性,去中心化并不是DeFi的目的,僅僅是手段。我認(rèn)為DeFi并不特指一種技術(shù)或者一類產(chǎn)品,而是一種社會(huì)運(yùn)動(dòng)和思潮,是一種利用開源軟件和去中心化網(wǎng)絡(luò)將金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)闊o(wú)需信任中介,無(wú)需中心操作即可運(yùn)行的透明金融協(xié)議運(yùn)動(dòng)。
DeFi的優(yōu)勢(shì)并不是去中心化,而是非許可,去中介,自動(dòng)化,從P2P到P2C,Peer to Contract,去掉了傳統(tǒng)金融中交易對(duì)手方的風(fēng)險(xiǎn)。
但相應(yīng),也產(chǎn)生了新的Contract的風(fēng)險(xiǎn),比如協(xié)議安全,價(jià)格操縱等問(wèn)題,但好處是,由Contract而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)都是公開的,事前能夠模擬,事后也能夠迅速發(fā)現(xiàn)并處理。
楊霞:針對(duì)這個(gè)問(wèn)題,我理解的DeFi是去中心化金融Decentralized Finance。也稱為開放式金融,是近兩年來(lái)區(qū)塊鏈生態(tài)圈熱門的領(lǐng)域之一,DeFi 試圖用區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)解決傳統(tǒng)、中心化金融存在的天然短板,比如:審查流程繁瑣、缺乏透明性、金融體制不平等、和潛在的交易風(fēng)險(xiǎn)等。
DeFi 行業(yè)可以進(jìn)一步細(xì)分為穩(wěn)定幣、借貸、支付、衍生品、去中心化交易所和資產(chǎn)等,在 DeFi 系統(tǒng)中,用戶在獲取金融服務(wù)時(shí),對(duì)個(gè)人資產(chǎn)和數(shù)據(jù)有獨(dú)立控制權(quán),而整個(gè) DeFi 平臺(tái)開放性很高,用戶身處世界任何地方都可以隨時(shí)參與。和傳統(tǒng)金融模式相比,DeFi 不僅增加了透明性,而且整個(gè)金融協(xié)議通過(guò)智能合約自動(dòng)執(zhí)行,很大程度上減少了傳統(tǒng)金融服務(wù)過(guò)程中潛在的各類風(fēng)險(xiǎn),比如:人工干預(yù)成本、壞賬率等。
潘超:關(guān)于 DeFi 的定義問(wèn)題我有論述過(guò),在此我重申一下,和大多數(shù)區(qū)塊鏈名詞一樣,DeFi 是一個(gè)新潮順口、聽(tīng)起來(lái)"高大上"的推廣口號(hào),而不是對(duì)事物的準(zhǔn)確描述。這個(gè)口號(hào)讓金融的去中心化成為了一個(gè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的結(jié)果,而非過(guò)程本身。因此我們也就不難理解DeFi產(chǎn)生的誤解、模糊和兩極化。
當(dāng)我們?cè)谡勅ブ行幕鹑诘臅r(shí)候,往往會(huì)將去中心化(區(qū)塊鏈)作為主體,然后討論和設(shè)計(jì)有金融屬性的應(yīng)用和協(xié)議。但更加全面和系統(tǒng)地理解去中心化金融,我傾向于以金融為主體,思考哪些領(lǐng)域能夠?qū)崿F(xiàn)去中心化以及有何益處。
分布式并非區(qū)塊鏈獨(dú)有,透明性、抗審查性以及不可更改性對(duì)金融行業(yè)而言很難兼容。在我看來(lái),去中心化金融的核心和優(yōu)勢(shì)在于「無(wú)需許可」。
無(wú)需許可有三個(gè)層級(jí):開發(fā)者的無(wú)需許可、記賬的無(wú)需許可和用戶的無(wú)需許可,分別對(duì)應(yīng)代碼開源、公有鏈和開放賬戶,只需要滿足用戶無(wú)需許可的金融項(xiàng)目都可以屬于去中心化金融的范疇,而開發(fā)者以及記賬的無(wú)需許可一般需要在效率、安全與去中心化中權(quán)衡。
William:DeFi概念首先是由Dharma項(xiàng)目創(chuàng)始人Brendan Forster提出的。在2018年8月Forster在Medium上發(fā)表了一篇名為《Announcing De.Fi, A Community for Decentralized Finance Platforms》的文章,其中提到了DeFi(Decentralized Finance)的概念,正式宣告了DeFi的誕生,只有滿足這四個(gè)條件,才能算真正的DeFi。
問(wèn):謝謝四位老師關(guān)于Defi的精彩介紹,下面我們進(jìn)入第二個(gè)問(wèn)題。目前,MakerDAO和Compound兩個(gè)項(xiàng)目占據(jù)了市場(chǎng)絕大多數(shù)的份額,而MakerDAO一個(gè)項(xiàng)目的鎖倉(cāng)市值就占DeFi全部鎖倉(cāng)市值的53.3%。如何看待DeFi領(lǐng)域目前出現(xiàn)的“二八定律”?這是否與DeFi標(biāo)榜的去中心化相悖?這是潘超老師的專業(yè)領(lǐng)域了,有請(qǐng)潘超老師先來(lái)回答這個(gè)問(wèn)題。
潘超:其實(shí)最初 Maker 的占有率在 80% 以上,市場(chǎng)上出現(xiàn)巨頭不是壞事,說(shuō)明已經(jīng)形成了規(guī)模效應(yīng)。
Maker 是一個(gè)底層協(xié)議,任何應(yīng)用都可以在其基礎(chǔ)上進(jìn)行開發(fā),實(shí)際上 90 % 的 DeFi 應(yīng)用都使用 Dai。對(duì)開發(fā)者而言,開發(fā)一個(gè) DeFi 應(yīng)用是沒(méi)有任何運(yùn)營(yíng)?檻的,可以使用已有的開源工具進(jìn)行快速迭代和利用天生的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。
從用戶的?度而言,只需要十幾個(gè)助記詞就可以擁有一個(gè)賬戶,進(jìn)行轉(zhuǎn)賬、交易、借貸等。這是任何傳統(tǒng)金融都無(wú)法實(shí)現(xiàn)的開發(fā)性,沒(méi)有限制、沒(méi)有偏?。鎖倉(cāng)市值分布只是衡量去中心化的一個(gè)維度。
曹寅:我也覺(jué)得并不矛盾。DeFi的特點(diǎn)就是非許可和去中介,因此,資產(chǎn)能夠在協(xié)議間近乎無(wú)摩擦的流動(dòng),其結(jié)果就是資產(chǎn)會(huì)流向頭部協(xié)議,頭部協(xié)議會(huì)產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng),即,協(xié)議中的資產(chǎn)越多,協(xié)議的流動(dòng)性越好,協(xié)議的價(jià)格信號(hào)越有效,協(xié)議的資金成本越低。
相反,在傳統(tǒng)中介金融領(lǐng)域,機(jī)構(gòu)之間存在各種壁壘,甚至還有政府的資本管制問(wèn)題,資金跨產(chǎn)品、跨平臺(tái)、跨境的流動(dòng)成本非常高。現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融,就是采用中心化的方式聚合各種金融產(chǎn)品,以大平臺(tái)的形式降低資金的跨產(chǎn)品流動(dòng)成本。而DeFi則比傳統(tǒng)互金更近一步,資金可以以公鏈為邊界無(wú)摩擦流動(dòng),未來(lái),隨著波卡跨鏈技術(shù)的落地,公鏈邊界也會(huì)打破,從而實(shí)現(xiàn)真正的無(wú)摩擦流動(dòng),屆時(shí),頭部協(xié)議的規(guī)模效應(yīng)會(huì)更明顯。
而且Maker、Compound這些頭部協(xié)議是DeFi生態(tài)的基礎(chǔ)性組件,我們稱之為DeFi Primitives(DeFi原語(yǔ)),其協(xié)議資產(chǎn)DAI和Ctoken也是其他二級(jí)DeFi協(xié)議的基礎(chǔ)資產(chǎn),因此Maker和Compound的鎖倉(cāng)資產(chǎn)也相當(dāng)于其他協(xié)議的鎖倉(cāng)資產(chǎn)。
此外,鎖倉(cāng)僅僅是衡量DeFi協(xié)議重要性的一個(gè)指標(biāo),交易量也是重要指標(biāo),像Uniswap,Loopring等DEX協(xié)議,雖然鎖倉(cāng)量不高,但是交易量很高,因此不能僅僅用鎖倉(cāng)量衡量DeFi協(xié)議的重要性。
問(wèn):下面我們來(lái)聊聊最近在DeFi領(lǐng)域發(fā)生的一些事情,這些事情也引發(fā)了不少人的關(guān)注和討論。在疫情期間,DeFi行業(yè)發(fā)生了兩件大事,一件是在3月的全球流動(dòng)性危機(jī)中,MakeDao因機(jī)制設(shè)定問(wèn)題而發(fā)生的“0報(bào)價(jià)”事件;另一件是4月19日Lendf.Me發(fā)生的黑客攻擊事件,都給項(xiàng)目方或用戶帶來(lái)巨大的損失。這里想請(qǐng)問(wèn)一下潘超老師,MakeDao為什么會(huì)出現(xiàn)“0”報(bào)價(jià)事件?是否是制度設(shè)計(jì)缺陷的原因?目前有哪些改進(jìn)措施?
潘超:一個(gè)主要原因是以太坊網(wǎng)絡(luò)的異常堵塞。飆升近 200 倍的網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用導(dǎo)致參與拍賣的機(jī)器人無(wú)法提交正常報(bào)價(jià)。在事件發(fā)生后,Maker 協(xié)議也做出了一些調(diào)整,包括延?拍賣時(shí)間、引入熔斷機(jī)制等,來(lái)應(yīng)對(duì)此類黑天鵝事件,之后所有的抵押品拍賣已經(jīng)正常進(jìn)行。此外,系統(tǒng)也通過(guò)自動(dòng)稀釋 MKR 的方式,成功完成了債務(wù)重組,扭虧為盈。這是對(duì) Maker 協(xié)議和以太坊本身強(qiáng)健性的一次測(cè)試。
問(wèn):而針對(duì)Lendf.Me的黑客攻擊事件,我們想請(qǐng)教一下楊霞老師,這次攻擊是怎樣實(shí)現(xiàn)的?有什么安全防范措施?
楊霞:這也是一件剛發(fā)生不久的安全事件。Lendf.Me 事件攻擊者是利用重入漏洞覆蓋自己的資金余額并使得可提現(xiàn)的資金量不斷翻倍,最終將Lendf.Me盜取一空。最后黑客也是一步步又歸還了盜取的金額。黑客完整的攻擊過(guò)程如下~
此次攻擊者地址為:0xA9BF70A420d364e923C74448D9D817d3F2A77822;攻擊合約為:0x538359785a8D5AB1A741A0bA94f26a800759D91D,攻擊者首先進(jìn)行了多次攻擊測(cè)試(如下圖所示):
在合約部署完成后的第三筆交易0xe49304cd3ed中,攻擊者進(jìn)行了首次攻擊嘗試:
整個(gè)攻擊事件開始階段,攻擊者的初始交易發(fā)送腳本存在問(wèn)題,導(dǎo)致只有區(qū)塊中的第一次攻擊才能攻擊成功,后面的交易全部拋出異常。
后面攻擊者對(duì)攻擊腳本做出了改動(dòng),一個(gè)區(qū)塊只發(fā)送一筆攻擊交易。首先分析這三筆成功的交易,可以看到攻擊者的資金基本上呈現(xiàn)一個(gè)倍增的關(guān)系,攻擊已經(jīng)開始獲利:
交易hash:https://etherscan.io/tx/0xae7d664bdfcc54220df4f18d339005c6faf6e62c9ca79c56387bc0389274363b
交易hash: https://etherscan.io/tx/0xf8ed32d4a4aad0b5bb150f7a0d6e95b5d264d6da6c167029a20c098a90ff39b4
到此時(shí),攻擊者已經(jīng)完成對(duì)攻擊過(guò)程的確認(rèn),之后的連續(xù)多個(gè)交易則是攻擊者注冊(cè)了多個(gè)代幣地址用于代幣兌換:
通過(guò)這樣不斷翻倍的過(guò)程,在交易0xced7ca81308時(shí),基本已達(dá)到imBTC的最大存量。
之后利用獲利的imBTC借入其他代幣,如下圖所示:
安全防御建議:Defi項(xiàng)目正在快速發(fā)展壯大,據(jù)我們統(tǒng)計(jì)截止2020年,鎖定在以太坊Defi應(yīng)用中的資產(chǎn)已達(dá)到了10億美元。Defi項(xiàng)目的火爆主要來(lái)源它的高收益。Defi又被稱為『去中心化金融』,開放式金融的基礎(chǔ),則是高達(dá)8%-10%的收益率必然會(huì)伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
各方Defi團(tuán)隊(duì)開發(fā)自己的合約產(chǎn)品也是自由發(fā)揮;但并沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)的安全方案去遵守,或者說(shuō)是必須通過(guò)嚴(yán)格的安全審計(jì),這就導(dǎo)致了各種合約漏洞與相關(guān)安全問(wèn)題層出不窮,此次事件項(xiàng)目方就應(yīng)該進(jìn)行重入防護(hù):比如使用OpenZeppelin 的 ReentrancyGuard,另一方面先修改本合約狀態(tài)變量,再進(jìn)行外部調(diào)用。
成都鏈安在此建議:任何Defi項(xiàng)目方在開發(fā)合約時(shí)應(yīng)重視合約安全問(wèn)題,以應(yīng)對(duì)各種突發(fā)情況和各種非正常使用合約情況,從而避免造成損失;同時(shí)建議做好相關(guān)安全審計(jì)工作,借助專業(yè)的區(qū)塊鏈安全公司的力量,避免潛在的安全隱患。
問(wèn):下面我們進(jìn)入第四個(gè)話題:盡管DeFi行業(yè)一直標(biāo)榜自身是“去中介”,“去信任”,但目前卻陷入一定程度的信任危機(jī)。從各位的專業(yè)角度看,目前DeFi還存在哪些問(wèn)題?我們對(duì)DeFi的信任應(yīng)該基于什么?
曹寅:DeFi是新生事物,自然有很多問(wèn)題,我認(rèn)為主要有以下挑戰(zhàn):底層公鏈性能瓶頸導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);資產(chǎn)同質(zhì)化導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);合約可組合性的短板效應(yīng)、以及協(xié)議間組合的復(fù)雜性而產(chǎn)生的局部系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);非許可、匿名性、證券化、某些國(guó)家資本管制而導(dǎo)致的系統(tǒng)性合規(guī)風(fēng)險(xiǎn);鏈下資產(chǎn)難以上鏈,以及無(wú)法提供信用貸款而導(dǎo)致的內(nèi)卷化風(fēng)險(xiǎn)。
DeFi的信任應(yīng)是層層傳導(dǎo)的同心圓結(jié)構(gòu),核心是對(duì)于基礎(chǔ)性協(xié)議和功能性模塊的代碼信任,外圍是對(duì)于基礎(chǔ)性協(xié)議之上的二級(jí)協(xié)議的代碼信任。再之上是對(duì)于整合各類協(xié)議并提供應(yīng)用層服務(wù)的應(yīng)用產(chǎn)品的代碼信任和團(tuán)隊(duì)信任。而在不同層級(jí)間起到信任傳導(dǎo)作用的應(yīng)是各類協(xié)議和產(chǎn)品的開發(fā)者,以及安全審計(jì)團(tuán)隊(duì)、媒體、社區(qū)白帽等專業(yè)人士。
協(xié)議和產(chǎn)品開發(fā)者不僅僅要對(duì)自己的代碼負(fù)責(zé)任,還有義務(wù)對(duì)自己所整合的協(xié)議和資產(chǎn)承擔(dān)應(yīng)盡的責(zé)任。開發(fā)者應(yīng)同預(yù)言機(jī)、資產(chǎn)、托管等合作伙伴保持緊密溝通,可以像航天設(shè)計(jì)單位一樣,同合作伙伴建立問(wèn)題清單制度。所有問(wèn)題清單都要確保兩邊清零,互相督促,而不是“你以為我以為我沒(méi)問(wèn)題了”,另外楊老師剛才提到的協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)化也很重要。最近zerion就提出了DeFi SDK的概念,值得研究。
楊霞:從今年年初的 bZx 攻擊事件再到 Uniswap 和 dForce 的攻擊事件,說(shuō)明黑客已經(jīng)基本了解了DeFi 系統(tǒng)性風(fēng)控漏洞的缺陷,充分利用 DeFi 的可組合性對(duì)DeFi接二連三地實(shí)施攻擊。如果一個(gè)項(xiàng)目方在智能合約安全上沒(méi)有引起足夠的重視,很容易出現(xiàn)安全問(wèn)題。
DeFi某個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題,可能就會(huì)拖垮整個(gè)生態(tài),這就需要 DeFi 開發(fā)者們?cè)诖a層面不斷作出改進(jìn)和更新,不要一位地追求 DeFi 產(chǎn)品的高組合性,同時(shí)也應(yīng)該注重不同 DeFi 產(chǎn)品在安全上的可匹配性。
總得來(lái)說(shuō),DeFi 還處于發(fā)展初期,還有很多機(jī)制仍需不斷去完善。成都鏈安安全態(tài)勢(shì)感知系統(tǒng)(Beosin-Eagle Eye)是面對(duì)區(qū)塊鏈特有的交易風(fēng)險(xiǎn)和安全威脅而推出的可視化態(tài)勢(shì)感知和安全管控平臺(tái),可對(duì)DeFi項(xiàng)目的運(yùn)行進(jìn)行實(shí)時(shí)安全監(jiān)控、預(yù)警、報(bào)警和自動(dòng)阻斷惡意交易,護(hù)航DeFi項(xiàng)目運(yùn)行時(shí)的安全。
黑客已經(jīng)基本了解了 DeFi 系統(tǒng)性風(fēng)控漏洞的缺陷,如果一個(gè)項(xiàng)目方在智能合約安全上沒(méi)有引起足夠的重視,很容易出現(xiàn)安全問(wèn)題。如果群里有DeFi項(xiàng)目方需要就這些問(wèn)題進(jìn)行咨詢,歡迎和楊霞老師溝通交流。
問(wèn):作為全球最大DeFi項(xiàng)目的中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人,潘超老師你怎么看這個(gè)問(wèn)題?
潘超:DeFi 最大的問(wèn)題還是反映在資產(chǎn)端,除了以太坊之外,很少有高流動(dòng)性的資產(chǎn)。而要走向大規(guī)模采用,就必須豐富資產(chǎn)端,需要將“現(xiàn)實(shí)世界”的資產(chǎn)上鏈,比如穩(wěn)定幣、?金、和傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的合成品。
DeFi 不是去信任,而是提高信任的途徑。開源的代碼、自動(dòng)執(zhí)行的合約、透明可查的資產(chǎn)負(fù)債表,以及開發(fā)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的能力和聲譽(yù),都是 DeFi 的信任之錨,而不是單一的 Code is Law。
William:上面的各位老師都已經(jīng)講的很好了,我簡(jiǎn)單說(shuō)一下。從目前看,DeFi主要存在三個(gè)方面的問(wèn)題:
一是公鏈性能低下:在遇到極端行情時(shí)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)容易出現(xiàn)堵塞,造成DeFi的指令失靈;其次,面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn):目前大量的DeFi都部署在以太坊上,與ETH的價(jià)格相掛鉤,當(dāng)ETH暴跌時(shí)就會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性危機(jī),殃及DeFi自身;最后,用戶體驗(yàn)不佳:相比于傳統(tǒng)金融工具,DeFi要求用戶熟悉錢包以及掌握私鑰等區(qū)塊鏈基本知識(shí),進(jìn)入門檻過(guò)高,且操作繁瑣,對(duì)小白用戶不友好。
我認(rèn)為DeFi的信任主要基于三點(diǎn):透明、安全、可靠;透明目前絕大部分DeFi都做到了,但系統(tǒng)的安全性和機(jī)制設(shè)計(jì)的合理性我認(rèn)為還存在不足。
問(wèn):謝謝四位嘉賓老師,接下來(lái)我們進(jìn)入今天的第五個(gè)話題,聊一下對(duì)DeFi行業(yè)的未來(lái)展望。首先,幾位嘉賓老師上面也提到了,目前大量的DeFi都部署在以太坊上。而以太坊現(xiàn)在的主要戰(zhàn)略之一就是發(fā)展DeFi生態(tài)。那么,DeFi生態(tài)的發(fā)展會(huì)改變ETH的估值邏輯嗎?未來(lái)的以太坊2.0會(huì)給DeFi帶來(lái)什么改變?有請(qǐng)潘超老師來(lái)回答這個(gè)問(wèn)題。
潘超:現(xiàn)在的以太坊幾乎可以與 DeFi 畫等號(hào)。以太坊轉(zhuǎn) 2.0 后金融仍然是其最合適的應(yīng)用。我一直認(rèn)為金融是區(qū)塊鏈最佳也應(yīng)該是唯一的落地場(chǎng)景。
以太坊轉(zhuǎn) 2.0 是分階段實(shí)現(xiàn)的。第一階段主要是測(cè)試 PoS 共識(shí),商業(yè)邏輯依然是還在 PoW 鏈上,PoS 只是并行的測(cè)試鏈,不會(huì)對(duì)現(xiàn)有 DeFi 的商業(yè)層面有影響。
從資產(chǎn)的?度來(lái)說(shuō),測(cè)試鏈上會(huì)多出一種帶息的 ETH,并且預(yù)計(jì)很多 PoS 礦池作為托管商,會(huì)在 PoW 鏈上發(fā)行對(duì)該資產(chǎn)的憑證,并帶有不同的?險(xiǎn)和利息。這些帶息 ETH 的憑證本身又會(huì)作為抵押品,發(fā)行和生成新的資產(chǎn)。
William:好的,潘超總對(duì)以太坊2.0的講述已經(jīng)很清楚了,我這里主要說(shuō)一下DeFi給以太坊估值邏輯帶來(lái)的變化。在我們以前評(píng)估BTC和ETH的價(jià)值時(shí),我們常常喜歡談?wù)搮^(qū)塊鏈的網(wǎng)絡(luò)外部性,通過(guò)一個(gè)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的用戶數(shù)來(lái)判斷數(shù)字貨幣的整體市值。但是這種估值的邏輯有點(diǎn)粗糙,準(zhǔn)確性也不足。這里我們可以換一種新的估值邏輯:數(shù)字貨幣的有效需求。
2017年,以太坊憑借代幣融資模式,提高了市場(chǎng)對(duì)ETH的需求,由此帶來(lái)ETH價(jià)格的高漲,在巔峰時(shí)期高達(dá)1,200美元;但在該模式逐漸衰落后,ETH價(jià)格就一路下跌至目前的200美元。
我認(rèn)為DeFi生態(tài)的發(fā)展,給以太坊帶來(lái)的最大好處是提供了新的有效需求,無(wú)論是DeFi的鎖倉(cāng),還是運(yùn)行智能合約帶來(lái)的Gas燃料費(fèi),都增加市場(chǎng)對(duì)ETH的有效需求。如果未來(lái)DeFi生態(tài)建設(shè)得足夠大,那么ETH的價(jià)格也會(huì)水漲船高。
問(wèn):下面來(lái)到一個(gè)大家都很關(guān)心的問(wèn)題,剛好最近兩天幣價(jià)也在迅猛飛漲。2016年比特幣完成第二次減半,隨后以太坊ICO模式的成功,引爆了2017年數(shù)字貨幣市場(chǎng)的牛市;目前我們即將迎來(lái)比特幣的第三次減半,很多人都期待DeFi的發(fā)展會(huì)在明年帶來(lái)新的牛市。各位嘉賓如何看待這種預(yù)期?DeFi是否真的會(huì)帶來(lái)下一輪牛市?理由是什么?有請(qǐng)曹寅老師。
曹寅:先說(shuō)觀點(diǎn),DeFi一定會(huì)帶來(lái)下一輪牛市。剛才William老師其實(shí)已經(jīng)介紹了原因,我再展開一下。
從去年下半年開始的ETH暴漲,很大一部分原因就是DeFi生態(tài)的活躍,以及大量各類法幣穩(wěn)定幣在以太坊上上的發(fā)行,這導(dǎo)致以太坊網(wǎng)絡(luò)承載的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的價(jià)值大幅增長(zhǎng),大量ETH在DEFI中鎖倉(cāng),同時(shí)網(wǎng)絡(luò)Gas需求增加。而目前僅僅是DeFi生態(tài)的萌芽期,未來(lái),DeFi生態(tài)會(huì)在以太坊、波卡、Tezos等公鏈上以指數(shù)級(jí)別增長(zhǎng),并且協(xié)議和資產(chǎn)跨鏈互聯(lián),大量的法幣也會(huì)以穩(wěn)定幣形式進(jìn)入DeFi,進(jìn)一步充實(shí)公鏈代幣的價(jià)值。
此外,頭部DeFi項(xiàng)目代幣也可以捕捉DeFi網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值,Kyber、MKR、Link、Lend等DeFi項(xiàng)目代幣的漲幅遠(yuǎn)過(guò)同期ETH的漲幅,這證明DeFi生態(tài)的活躍的確帶來(lái)DeFi代幣的價(jià)格上漲。
楊霞:是的,我們都比較看好它。最近兩年,DeFi 行業(yè)已經(jīng)吸引主流業(yè)界的關(guān)注,也取得了一定的進(jìn)展。就如互聯(lián)網(wǎng)最終階段到來(lái)之前,我們也無(wú)法想象出它會(huì)為我們帶來(lái)怎么樣的概念和產(chǎn)品。在20年前,這些社交媒體幾乎是人們不可想象的,可如今,它們已經(jīng)成為了大眾生活的基本組成部分。
而DeFi的最終階段也可能會(huì)是這樣,它對(duì)我們的財(cái)務(wù)生活等方面產(chǎn)生根本性的影響,且是我們現(xiàn)在尚且無(wú)法想象到的影響,我們應(yīng)該對(duì)它抱有期待。
William:這個(gè)可能有些不同的觀點(diǎn),我認(rèn)為DeFi的推動(dòng)下一輪牛市是比較難的。從比特幣誕生以來(lái),一共有三次比較大的牛市,分別是2011年,2013年和2017年的大牛市:
上圖是我們制作的比特幣三輪市場(chǎng)周期圖。
盡管很多人都說(shuō)數(shù)字貨幣的大牛市跟比特幣減產(chǎn)相掛鉤;然而,從比特幣的每一個(gè)周期中我們都可以觀察到創(chuàng)新在其中的推動(dòng),比如在第一個(gè)周期中比特幣交易所的誕生,第二個(gè)周期中眾多山寨幣的誕生,第三個(gè)周期中ICO融資模式的誕生,這些創(chuàng)新直接刺激了當(dāng)年比特幣價(jià)格的飛漲
從目前看,當(dāng)然是從我個(gè)人的角度看,當(dāng)前DeFi的創(chuàng)新程度并沒(méi)有達(dá)到上兩次牛市期間重大創(chuàng)新的同等水平,所以我認(rèn)為DeFi并不是下一輪牛市推動(dòng)的主力。
從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看,數(shù)字貨幣市場(chǎng)的合規(guī)化是一大趨勢(shì),目前投入數(shù)字貨幣市場(chǎng)的資金多為另類投資類別的基金;只有市場(chǎng)的合規(guī),傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的巨額資金才會(huì)進(jìn)入。因此,我認(rèn)為在比特幣即將到來(lái)的第四個(gè)市場(chǎng)周期中,監(jiān)管的創(chuàng)新極有可能決定比特幣該輪牛市開始的時(shí)間。
問(wèn):下面我們進(jìn)入第五個(gè)話題的最后一個(gè)問(wèn)題。這是關(guān)于DeFi和CeFi的結(jié)合問(wèn)題,也是業(yè)內(nèi)不論是中心化交易所和去中心化交易所的從業(yè)者們都在關(guān)心的問(wèn)題。從目前來(lái)看,DeFi和CeFi各有優(yōu)劣,各位嘉賓如何看DeFi和CeFi之間的相互結(jié)合?還是先有請(qǐng)曹老師。
曹寅:首先,DeFi和CeFi之間并沒(méi)有明確的界限。我們可以根據(jù)DeFi協(xié)議中的各個(gè)功能性“要素”的去中心化與否對(duì)DeFi進(jìn)行去中心化程度的評(píng)級(jí)
這些「要素」包括:1、access;2、custodial;3、price feed,;4,DEX:orderbook, settlement;5、lending
margin calls, margin call liquidity, monetary policy;6、development and code maintenance 。
交易所:OK,Binance,huobi毫無(wú)疑問(wèn)是中心化的,但是在光譜的另一頭,并不存在所有“要素”都去中心化的DeFi應(yīng)用,至少development和code maintenance還是由開發(fā)者操作的。
在以上要素中,有一些要素是社區(qū)默認(rèn)DeFi必須具備的基本條件,包括無(wú)需許可的access,non custodial,在DEX DeFi中,settlement應(yīng)該是onchain的。
因此可見(jiàn),從用戶角度來(lái)看,所謂的DeFi其實(shí)是指那些自由進(jìn)入,無(wú)需許可,資產(chǎn)非托管,鏈上清算的金融應(yīng)用,去中心化只是手段,開放、自由、非信任其實(shí)才是去中心化的目的。
同樣,CeFi的中心化也是手段而已,目的都是為用戶提供更好的金融服務(wù),DeFi和CeFi在目的上是一致的。未來(lái),我認(rèn)為DeFi將和CeFi深度結(jié)合,DeFi協(xié)議作為底層完成資產(chǎn)托管、清結(jié)算等工作,而CeFi提供獲客、風(fēng)控、信用評(píng)級(jí)、保險(xiǎn)、合規(guī)等工作,并且,CeFi也將成為DeFi協(xié)議底層清結(jié)算的重要流動(dòng)性來(lái)源,形成了CeFI-DeFi-CeFi的融合型結(jié)構(gòu)。
楊霞:目前大多數(shù)交易所公鏈,都把DeFi 作為了重點(diǎn)發(fā)展方向,而CeFi 長(zhǎng)期面臨暗箱操作、不透明等信任問(wèn)題,所以 DeFi 是持續(xù)給 CeFi 壓力的。
CeFi應(yīng)尋求變革,通過(guò)DeFi 謀求更開放、更透明的金融生態(tài),而擁有海量用戶、資產(chǎn)的 CeFi 通過(guò)和 DeFi 的融合,我個(gè)人認(rèn)為可能將會(huì)創(chuàng)造出一個(gè)新的金融生態(tài)。
潘超:我表述過(guò) DeFi 與 CeFi 的關(guān)系,追求所謂“真正的 DeFi” 就像把一個(gè)孤零零的果實(shí)當(dāng)做植物的全部。
去中心化和中心化代表著兩種截然不同的力量和理念,就像蹺蹺板兩端的 DeFi 和 CeFi,彼此看似水火不相容,但之間的流動(dòng)性卻使它們成為金融的環(huán)節(jié)。這些環(huán)節(jié)在金融活動(dòng)中不但不互相抵觸,而且彼此都同樣是必要的,正是這種必要性才形成金融的平衡。
一個(gè)很好的例子便是 OKEx與MakerDAO的合作,用戶無(wú)需離開信任的平臺(tái),可以直接在 OKEx 上享受來(lái)自 DeFi 上 Dai 的存款利息。去中心化金融提供了更有競(jìng)爭(zhēng)力的回報(bào)紅利,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供了方便、快捷的用戶體驗(yàn)。
William:好的,我是從實(shí)際應(yīng)用角度出發(fā)的。從實(shí)際應(yīng)用看,目前DeFi和CeFi在兩個(gè)領(lǐng)域可以相互結(jié)合質(zhì)押貸款和國(guó)際保理/信用證業(yè)務(wù)。比如質(zhì)押貸款領(lǐng)域。目前傳統(tǒng)的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)總會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn),如簽訂質(zhì)押合同而未實(shí)際交付,質(zhì)權(quán)行使上的風(fēng)險(xiǎn)等等;但銀行、券商、信托以及小貸公司使用智能合約來(lái)實(shí)現(xiàn)第三方的自動(dòng)鎖倉(cāng),整個(gè)過(guò)程公開透明,這些風(fēng)險(xiǎn)就能很好地解決。
其次是國(guó)際貿(mào)易中的保理業(yè)務(wù)和信用證業(yè)務(wù)。在跨境貿(mào)易中,我們經(jīng)常會(huì)遇到這樣的問(wèn)題:在國(guó)際貿(mào)易活動(dòng),買賣雙方可能互不信任,買方擔(dān)心預(yù)付款后,賣方不按合同要求發(fā)貨;賣方也擔(dān)心在發(fā)貨或提交貨運(yùn)單據(jù)后買方不付款。
那么這種解決這種信用問(wèn)題的傳統(tǒng)方式是什么呢?當(dāng)然是銀行,這就涉及銀行的信用證業(yè)務(wù):由銀行信用替代買賣雙方的商業(yè)信用,促進(jìn)交易的完成。信用證業(yè)務(wù)的流程有多復(fù)雜?看一張圖就能明白:
如果我們有一個(gè)區(qū)塊鏈貿(mào)易結(jié)算平臺(tái),開發(fā)了一個(gè)貿(mào)易結(jié)算合約,出口商直接將預(yù)付款放在智能合約中,等出口商的貨物到達(dá)目的地,系統(tǒng)驗(yàn)證各種單證合格后再觸發(fā)智能合約放款給出口商,不僅流程簡(jiǎn)單,服務(wù)費(fèi)用也會(huì)大幅減低。所以DeFi是可以和CiFi有很好的結(jié)合。
主持人:感謝四位嘉賓老師今天下午為我們帶來(lái)的精彩分享。相比起存在多年的傳統(tǒng)金融體系,DeFi還是一個(gè)剛剛破土而出的新鮮事物,為金融市場(chǎng)的公開透明提供了一個(gè)新的想象空間。在成長(zhǎng)的過(guò)程中,DeFi未免會(huì)遇到各種挫折(無(wú)論是技術(shù)、安全還是交易體驗(yàn)上),甚至是黑天鵝(如何在以太坊價(jià)格大幅波動(dòng),手續(xù)費(fèi)飆漲的情況下存活)。然而,我們并不能因此而過(guò)早否認(rèn)DeFi的未來(lái)。相信通過(guò)這次活動(dòng),大家對(duì)DeFi也會(huì)擁有一個(gè)新的認(rèn)知。今天的活動(dòng)到此結(jié)束,感謝各位觀眾朋友參與。
以上就是關(guān)于pos機(jī)代碼a9,DeFi的機(jī)遇與挑戰(zhàn)的知識(shí),后面我們會(huì)繼續(xù)為大家整理關(guān)于pos機(jī)代碼a9的知識(shí),希望能夠幫助到大家!
